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什么时候定投最挣钱?

发布时间:2017-09-07 12:41

我们在上一篇文章《怎样进行指数基金定投(一):定投什么指数基金》中,介绍了挑选哪些指数型基金进行定投。今日,我们来聊一下,什么时分开端定投,可以赚到更多的的钱。

一直以来,定投的一个理念是,定投无需择时,什么时分想开端都可以。

这句话,对,可是又不完全对。

说这句话对,是因为定投是一个长期出资,动辄3-5年,10年也有可能。从前史数据来看,只需坚持的时刻够长,挣钱妥妥的。

说这句话不完全对,是因为商场总有波峰波谷,尽管定投考究“浅笑曲线”,可是谁不想在浅笑曲线的右边?谁不想买的廉价?究竟,高点买,就需求更长的时刻回本,这个进程……也蛮折磨的。

鲁迅从前说过,出资好像菜场买菜,关键是要买的廉价。

定投也是这样,在比较廉价的时分买入,可以有用的提高出资的收益率。那么,怎样才算是买的廉价呢?

一般评价财物廉价与否的规范,是看它的滚动PE水平。在一个长周期内剖析出资种类的PE,看它现在处于什么w66利来国际方位。如果方位较高,就先等等看;如果方位很低,那就坚决买入。

是不是和菜场买菜的道理是一样的呢?

一、判别全体商场的价格是否廉价

首先是大方向上的挑选,看现在全体的出资商场,是处于牛市,仍是熊市,财物是廉价仍是贵。

我们选取代表全商场水平的申万A股指数对应的估值水平,2010年以来8年的时刻里,PE值最低是2012年11月时的13.1倍,最高是2015年6月时的41.8倍,现在的估值是21.3倍。

这21.3倍意味着什么呢?如果我们看这个数字在前史上的方位,就会发现,21.3倍处于前史百分比方位的28.5%。也就是说,现在A股估值在前史低点4分位上,是比较安全的一个方位。

PE前史百分比方位的计算公式是:/

二、商场的挑选

知道现在的估值离低点更近,让我们定心了不少。接下来的问题是,挑选哪一个商场进行出资呢?

主板、中小板、创业板,各自的价格不同,估值不同,商场的走向也不同,无法混为一谈,所以我们需求细化,在几个商场中寻找到估值更安全的那个。

我们选取申万30、申万300、申万中小板、申万创业板4个指数来代表不同的商场,看一下现在这几个商场的价格是贵仍是廉价。

我们把这4个商场的估值方位排列在下面:

申万30:PE值最低是7.1倍,最高是18.0倍,现在的估值是11.6倍,前史上所在于的百分比方位是在41.6%。

申万300:PE值最低是10.3倍,最高是24.2倍,现在的估值是16.5倍,前史上所在于的百分比方位是在44.9%。

申万中小板:PE值最低是24.0倍,最高是93.3倍,现在的估值是39.0倍,前史上所在于的百分比方位是在21.7%。

申万创业板:PE值最低是30.2倍,最高是153.8倍,现在的估值是52.4倍,前史上所在于的百分比方位是在18.0%。

定论一望而知,主板商场,特别是50指数代表的蓝筹股,经过了上半年的上涨,现在的方位现已抵达了前史区间的44.9%,还未到中点,处于合适出资的合理方位;别的,如果从一个几年的出资时段来衡量,不考虑一时一地的得失,中小板、创业板现在的前史区间方位只要20%邻近,要远比蓝筹股更低。

其实,从前史区间方位的角度来挑选基金是一种很朴素的主意,它思路的起点是,如果这支出资品可以回到前史上的最高点,我在这个方位买入,能有多大的上涨空间。蓝筹股现在的方位是45%,那未来就有55%的上涨空间;中小板和创业板现在的方位是20%,那未来就有80%的上涨空间,选谁不选谁,十分的清楚。

三、职业的挑选

知道商场大势,知道哪个商场方位更有优势,仍是不行,合适定投的基金中有些还会细分红不同的职业,各式各样的职业,哪个更廉价哪个更贵呢?

我们运用28个申万一级职业指数对应的前史估值水平,看一下在8年的前史区间呢,估值的最高点、最低点,以及现在所在的前史区间方位。

可以看到,农林牧渔、传媒、轻工制作、钢铁、采掘、电子这几个职业的PE估值,只达到了前史方位的20%,仍是一个比较安全的方位。

可是经过前史方位选取职业有一个需求避开的圈套,一些落日职业,尽管估值方位很低,但由于职业的大趋势是下降的,未来看不到上升的可能,那这样的职业即便估值再低,也不应该选取,就像烂掉的生果,即便大减价,也乏人问津的道理一些。

定论:

出资好像菜场买菜,选新鲜的蔬菜,选廉价的价格,就是这么简略。

但是,单纯经过PE数值判别指数轻视不可取,前史PE百分位,是一种愈加科学的办法。

1、当时整个商场处于前史PE估值近1/4处方位,比较安全。

2、主板商场现在的方位现已抵达了前史区间的44.9%,处于比较安全的方位。中小板、创业板现在的前史区间方位只要20%邻近,未来上涨空间很大。

3、农林牧渔、传媒、轻工制作、钢铁、采掘、电子几个职业,现在处于前史轻视值方位;军工、银行、非银金融处于前史估值中游;反之,食品饮料、公用事业现已过了前史估值50%中段方位,现已不算轻视了。

所以,终究定论是:现在,就是定投的好时机。


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